公募基(jī)金一季报(bào)募(mù)集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基(jī)金经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)基金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基(jī)金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增(zēng)加(jiā)了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业(yè猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗)绩(jì)比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度(dù)还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价(jià)值投资很吸引人的(de)一点是，投资(zī)者可(kě)以用很长一段时间来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们(men)用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一(yī)在于可积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报(bào)作为(wèi)终级(jí)目标，可积(jī)累性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗>

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液(yè)、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要(yào)宏观背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济(jì)运行正常化需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民和(hé)中小企(qǐ)业(yè)，需要时间修(xiū)复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的社(shè)融和地产数据(jù)分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全(quán)球(qiú)经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在微观(guān)企业层面。可以看到(dào)很多(duō)公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化可(kě)以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化(huà)学(猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗xué)、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十(shí)大(dà)持仓变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中(zhōng)指出(chū)，今(jīn)年一季度(dù)疫情对经济的(de)影(yǐng)响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济(jì)逐(zhú)步回到复(fù)苏(sū)轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏(sū)加(jiā)上(shàng)预期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人(rén)工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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